创业软件：进军物联网医疗 增持评级

                      来源：和讯网

根据公司公告显示，公司于2018年12月24日中标福建医科大学附属协和医院基于大数据的智能医院建设项目，中标金额总计达1.47亿元，占公司2017年营收的12.78%，其中软件及服务、硬件部分分别为1.05亿元和0.42亿元。

斩获亿级项目，率先抢入物联网医疗领域2018年3月国家医疗保障局的成立，将推动以DRGs为代表的医保支付环节的控费，加强对医药价格的管控，促使供给端改革深化倒逼院内信息化升级。我们判断2019-2021年医疗IT投入将保持较高速度增长，医疗信息化行业将迎来黄金发展期。

公司作为院内信息化领域的第一梯队，拥有较高市占率，具备完善的研发体系和销售网络，并通过整合博泰服务，实现从传统软件开发商向软硬件一体化服务商的纵向延伸。我们认为，该项目作为公司首个金额过亿，且在基于数字化医院业务和智慧医院物联网业务下的重大项目，并非简单地替换系统或设备的更新换代，而是通过融合大量的智能化软硬件打造基于大数据的智能医院，具有标杆型意义。

订单满手，业绩高增长确定性强受益医疗信息化高景气，公司新增订单满手，订单更新速度和金额均呈上升趋势，展望明年业绩持续高增长确定性强。根据公开信息显示，订单增长除院内信息化平台的建设、升级改造外，还有新研发的医疗大数据产品、智能软硬件解决方案等产品带来的新增量。此外，中山项目也将于2019年全面进入运营阶段，有望获得新增收入。目前传统院内产品需求明显，新型产品市场拓展顺利，订单高速增长，奠定公司明年高增长基石。

投资建议我们预计公司2018-2020年净利分别达到2.22、2.64、3.60亿元，EPS分别为0.46、0.54、0.74元，对应PE分别为41.3、34.8、25.5倍，维持“增持”评级。